SAYA,Analisis logam non-ferrous

Mingguan: Bulanan:

1) Seng sulfat

  ① Bahan baku: Seng hipooksida: Keterbatasan pasokan masih berlanjut dan harga yang ditawarkan produsen tetap stabil.

Latar belakang harga Zinc Network: Dari sisi makro, risiko geopolitik telah meningkat akibat serangan mendadak Israel terhadap Iran, yang menyebabkan penghindaran risiko pasar. Namun, menurut data dari Shanghai Metals Network, China akan mengimpor sekitar 86.000 ton konsentrat seng dari Iran pada tahun 2025, yang mewakili 1,62% dari total impor. Dampak konflik geopolitik terhadap harga seng terbatas.

Dari segi fundamental, persediaan ingot seng domestik meningkat sebesar 59.000 ton menjadi 219.900 ton selama Festival Musim Semi, dan persediaan ingot seng mingguan di pabrik peleburan meningkat lebih dari 38.000 ton, dengan peningkatan signifikan pada persediaan secara keseluruhan. Diperkirakan konsumsi akan kembali normal setelah Festival Lentera. Ekspektasi konsumsi, bersama dengan biaya pemrosesan konsentrat seng yang rendah, persediaan ingot seng di luar negeri yang rendah, dan risiko geopolitik, membuat harga rata-rata seng diperkirakan akan berfluktuasi sekitar 24.700 yuan per ton minggu depan.

② Asam sulfat: Harganya naik di beberapa daerah

Produksi seng sulfat beroperasi pada 53 persen minggu ini (turun 5 persen dari sebelum liburan), dan utilisasi kapasitas pada 30 persen (turun 21 persen dari sebelum liburan), dengan sedikit tekanan pada sisi pasokan dalam jangka pendek, memberikan dukungan bagi harga. Karena dampak ganda dari fluktuasi harga logam seng dan ekspektasi kenaikan harga bahan baku seperti asam sulfat dan seng hipooksida, ada kemungkinan besar kenaikan harga produk.

Disarankan untuk melakukan pembelian tambahan tepat waktu dengan mempertimbangkan rencana produksi saat ini dan penyesuaian persediaan selama Festival Musim Semi untuk menghindari potensi peningkatan biaya di masa mendatang.

 

2) Mangan sulfat

Bahan baku: ① Dukungan biaya yang kuat: Harga bijih mangan tetap stabil, memberikan dukungan dasar untuk mangan sulfat.

②Harga asam sulfat kembali naik dibandingkan sebelum liburan.

Dari sisi penawaran: Minggu ini tingkat operasi produsen adalah 30% (turun 35% dari sebelum liburan), tingkat pemanfaatan kapasitas adalah 21% (turun 29% dari sebelum liburan).

Harga mangan sulfat diperkirakan akan tetap stabil dalam jangka pendek. Berdasarkan analisis volume pesanan perusahaan dan faktor bahan baku, mangan sulfat diperkirakan akan mengalami kenaikan dalam jangka pendek. Pelanggan disarankan untuk meningkatkan persediaan mereka secara tepat.

 

3) Besi sulfat

Dari segi bahan baku: Pemotongan produksi di industri titanium dioksida telah menyebabkan penyusutan pasokan produk sampingannya, yaitu besi sulfat, sementara sumber yang ada telah dialihkan ke industri litium besi fosfat, yang semakin mempersempit pasokan bahan baku di sektor-sektor tradisional. Kelangkaan bahan baku besi heptahidrat yang terus-menerus telah secara signifikan membatasi produksi besi sulfat.

Tingkat operasional mencapai 60% (naik 20% dari sebelum liburan), dan tingkat pemanfaatan kapasitas mencapai 17% (naik 6% dari sebelum liburan). Meskipun tingkat operasional telah pulih secara signifikan, pasokan keseluruhan di pasar tetap ketat karena banyaknya pesanan yang ada, dan tekanan pada peredaran spot belum mereda.

Didukung oleh rendahnya pemanfaatan kapasitas dan ketatnya pasokan bahan baku, harga besi sulfat diperkirakan akan tetap tinggi dalam jangka pendek. Perusahaan hilir disarankan untuk mempertahankan tingkat persediaan yang wajar sesuai dengan rencana produksi untuk mengatasi kemungkinan fluktuasi pasokan yang disebabkan oleh ketatnya pasokan bahan baku dan memastikan keberlangsungan produksi.

 

4) Tembaga sulfat/tembaga klorida basa

Pada tingkat makro: Timur Tengah dilanda perang dan didorong oleh sentimen permintaan yang optimis: Kelumpuhan Selat Hormuz telah menghambat pengiriman bijih tembaga, dan biaya transportasi telah meningkat tajam, semakin menekan ketahanan pasokan. Meskipun persediaan tembaga China mencapai puncak 10 tahun setelah Festival Musim Semi (persediaan ShFE melonjak 44 persen menjadi 391.500 ton), JPMorgan memperkirakan kesenjangan pasokan sebesar 130.000 ton di pasar tembaga global pada tahun 2026, dengan gangguan bijih utama (seperti di Amerika Selatan dan Afrika) yang tidak mereda dan kekakuan permintaan jangka panjang menjadi lebih menonjol. Dalam jangka pendek, didukung oleh situasi di Timur Tengah dan ekspektasi kebijakan dua sesi domestik, harga tembaga kemungkinan akan tetap berfluktuasi pada tingkat yang tinggi. Dalam jangka menengah dan panjang, dengan kesenjangan pasokan yang selaras dengan permintaan teknologi, pusat harga tembaga diperkirakan akan naik, tetapi kewaspadaan diperlukan terhadap risiko penurunan setelah meredanya konflik geopolitik. Ketidakseimbangan antara pasokan dan permintaan akan terus meningkat, dan harga tembaga diperkirakan akan tetap tinggi pada tahun 2026.

Fundamental: Pasokan impor terus berdatangan dari sisi penawaran, dan pasokan domestik berdatangan secara stabil; Dari sisi permintaan, produksi hilir secara bertahap kembali berjalan dan konsumsi sedikit meningkat. Dari segi persediaan, per tanggal 26 Februari, persediaan tembaga di berbagai wilayah utama di seluruh negeri meningkat sebesar 4,56 persen dibandingkan dengan hari Selasa.

Harga tembaga diperkirakan akan berfluktuasi dalam kisaran 101.000 hingga 103.000 yuan per ton minggu depan.

Harga tembaga sulfat sangat dipengaruhi oleh fluktuasi harga tembaga. Disarankan agar perusahaan hilir, dengan mempertimbangkan situasi persediaan mereka sendiri, secara fleksibel mengendalikan ritme produksi dan melakukan pembelian pada waktu yang tepat untuk mengatasi tekanan operasional yang disebabkan oleh fluktuasi biaya.

5) Magnesium sulfat/magnesium oksida

Dari segi bahan baku: Saat ini, ketersediaan asam sulfat di wilayah utara stabil pada tingkat yang tinggi.

Karena adanya pengendalian sumber daya magnesit pasca liburan, pembatasan kuota, dan perbaikan lingkungan, banyak perusahaan berproduksi berdasarkan penjualan. Perusahaan magnesium oksida yang dibakar ringan terpaksa menangguhkan produksi untuk transformasi karena kebijakan penggantian kapasitas, dan produktivitas jangka pendek kemungkinan tidak akan meningkat secara signifikan. Harga sulfur telah naik dan harga asam sulfat juga naik, memberikan dukungan yang menguntungkan bagi harga magnesium sulfat. Disarankan untuk melakukan penimbunan yang sesuai.

6) Kalsium iodat

Harga yodium murni naik sedikit, pasokan kalsium iodat terbatas, beberapa produsen iodida tutup atau membatasi produksi, dan pasokan iodida terbatas. Diperkirakan bahwa tren kenaikan harga iodida yang stabil dan kecil dalam jangka panjang akan tetap tidak berubah. Disarankan untuk melakukan penimbunan yang sesuai.

 

7) Natrium selenit

Dari segi bahan baku: Harga logam non-ferrous terus meningkat. Volume pasar keseluruhan selenium mentah dan selenium dioksida menyusut sementara harga stabil. Pasokan selenium mentah dan selenium dioksida di pasar ketat. Spekulasi modal menyebabkan kekurangan bahan baku karena tidak adanya pengiriman selenium mentah dan selenium dioksida dari hulu. Persediaan produsen rendah dan harga terus meningkat. Beli sesuai permintaan.

8) Kobalt klorida

Pasar spot untuk garam kobalt lesu minggu lalu, dengan harga tetap stabil. Sebagian besar pabrik peleburan baru saja melanjutkan operasinya, dan pasar sebagian besar masih dalam suasana menunggu dan melihat. Dari sisi permintaan, logistik belum sepenuhnya pulih pada minggu pertama setelah liburan, dan perusahaan hilir juga mengadopsi sikap menunggu dan melihat. Transaksi aktual relatif terbatas, dan perdagangan pasar secara keseluruhan lesu. Dengan pengetatan pasokan secara bertahap dan dukungan biaya bahan baku yang masih ada, harga garam kobalt diperkirakan akan kembali melanjutkan tren kenaikannya. Disarankan untuk meningkatkan persediaan secara tepat.

 

9) Kalium klorida/kalium karbonat/kalsium format/iodida

1. Kalium klorida: Harga kalium klorida relatif stabil akhir-akhir ini. Stok di pelabuhan meningkat menjadi sekitar 2,8 juta ton. Permintaan melemah setelah liburan. Sebelumnya, perusahaan-perusahaan kalium utama telah menandatangani perjanjian jaminan pasokan jangka panjang dengan pelanggan hilir utama, tetapi pasokan aktual untuk sementara terbatas. Dengan datangnya musim semi, tekanan penjualan kalium klorida dalam jangka pendek tidak akan terlalu besar, tetapi pasokan akhir-akhir ini ketat dan harganya sedikit naik. Disarankan untuk melakukan pengisian ulang sesuai permintaan.

2. Pasar asam format domestik berada dalam fase konsolidasi mendatar yang stabil, dengan harga stabil, pasokan dan permintaan yang seimbang, serta persediaan yang terkendali. Rencana pemeliharaan fasilitas skala besar di wilayah utara pada bulan Maret dan pemulihan permintaan hilir yang diharapkan akan menjadi faktor kunci yang memengaruhi tren pasar, tetapi implementasi pemeliharaan dan perubahan pasokan dan permintaan pasar masih perlu dipantau secara cermat. Harga kalsium format tetap stabil minggu ini, dan disarankan untuk menambah stok berdasarkan permintaan.

3. Harga iodida stabil minggu ini dibandingkan minggu lalu.