Analisis Pasar Unsur Jejak Minggu Ketiga Bulan Desember

Analisis Pasar Unsur Jejak

SAYA,Analisis logam non-ferrous

Mingguan: Bulanan:

1) Seng sulfat

  ① Bahan baku: Seng hipooksida: Koefisien transaksi dan harga seng sama-sama meningkat, dan tekanan biaya bahan baku inti tetap signifikan.

Bank Sentral AS (Federal Reserve) memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin, sebagian besar sesuai dengan ekspektasi pasar. Ditambah dengan dirilisnya sinyal positif jangka panjang di dalam negeri, informasi positif baik domestik maupun asing telah mendorong harga logam non-ferrous. Saat ini tidak ada peningkatan yang signifikan dalam konsumsi domestik, dan sisi penawaran secara bertahap mengetat. Di bawah pengaruh gabungan makroekonomi dan fundamental, harga seng di Shanghai diperkirakan akan tetap sangat fluktuatif minggu depan di sekitar 23.800 yuan per ton.

② Asam sulfat: Pasar spot sulfur domestik melanjutkan tren kenaikan yang terlihat pada bulan November dan Desember, mendorong harga ke level tinggi. Melihat kembali dua bulan terakhir, kenaikan harga sulfur yang melonjak telah menjadi pendorong utama, dan inversi biaya telah memaksa kenaikan harga. Sulfur adalah bahan baku utama untuk produksi asam sulfat (sekitar 0,33 ton sulfur dikonsumsi untuk menghasilkan satu ton asam sulfat), dan harga sulfur domestik telah naik tajam dalam dua bulan, dengan peningkatan hingga 130% dibandingkan dengan awal tahun. Pola pasokan sulfur global telah berubah secara dramatis. Konflik Rusia-Ukraina telah memberlakukan larangan ekspor dan volume ekspor Kazakhstan telah menurun, memperlebar kesenjangan pasokan internasional. Persediaan pelabuhan domestik telah turun menjadi 2,2 juta ton (di bawah tingkat yang wajar), ditambah dengan penguatan kekuatan penetapan harga di Timur Tengah dan pembelian panik di negara-negara seperti Indonesia/India. Transmisi biaya secara langsung memaksa harga asam sulfat untuk naik secara pasif; Pada saat yang sama, harga pirit juga berada pada level tinggi, yang semakin memperkuat dukungan biaya asam bijih. Secara keseluruhan, diperkirakan asam sulfat akan terus naik dalam jangka pendek, dan harga mungkin akan terus meningkat di beberapa daerah.

Pada hari Senin, tingkat operasi produsen seng sulfat air mencapai 83%, naik 9% dari minggu sebelumnya; utilisasi kapasitas mencapai 63%, naik 2% dari minggu sebelumnya. Harga diperkirakan akan naik lagi, didorong oleh tingginya biaya produksi dan peningkatan permintaan terminal. Pelanggan disarankan untuk melakukan pemesanan di muka berdasarkan persediaan dan siklus pengiriman mereka untuk mengendalikan risiko rantai pasokan dan biaya.

2) Mangan sulfat

Dari segi bahan baku: ① Pasar bijih mangan terus menunjukkan tren kenaikan yang kuat.

②Harga asam sulfat tetap stabil pada level tinggi dan diperkirakan akan menguat.

Minggu ini, tingkat operasi produsen mangan sulfat mencapai 90%, naik 20% dari minggu sebelumnya; utilisasi kapasitas mencapai 62%, naik 15% dari minggu sebelumnya. Didorong oleh biaya, harga mangan sulfat diperkirakan akan mengikuti jika harga asam sulfat terus naik. Penawaran harga dari produsen utama umumnya dinaikkan sesuai dengan hal tersebut. Pelanggan disarankan untuk membeli sesuai kebutuhan.

3) Besi sulfat

Dari segi bahan baku: Sebagai produk sampingan dari titanium dioksida, pasokannya dibatasi oleh industri utama. Persediaan yang tinggi dan penjualan yang lesu di industri titanium dioksida saat ini, bersamaan dengan penutupan beberapa produsen, secara langsung menyebabkan penurunan produksi besi sulfat. Sementara itu, permintaan litium besi fosfat stabil dan terus mengalihkan sebagian bahan baku, memperburuk ketatnya pasokan produk pakan ternak.

Harga besi sulfat lebih cenderung naik daripada turun. Dengan latar belakang dukungan kuat dari biaya bahan baku dan penangguhan kuotasi di beberapa wilayah, diperkirakan harga besi sulfat akan menunjukkan tren kenaikan dalam jangka menengah dan pendek.

Disarankan agar pihak permintaan melakukan pembelian sesuai dengan situasi produksi mereka sendiri.

4) Tembaga sulfat/tembaga klorida basa

Dari segi fundamental, meningkatnya kekhawatiran atas gelembung AI memicu aksi jual besar-besaran aset berisiko. Terdapat perbedaan pendapat di dalam The Fed mengenai jalur kebijakan, dengan beberapa pejabat percaya bahwa penurunan suku bunga lebih lanjut membutuhkan konfirmasi lebih lanjut; pejabat lain menekankan bahwa suku bunga harus tetap cukup ketat untuk mempertahankan tekanan inflasi. Hal ini telah mendinginkan ekspektasi akan "siklus pelonggaran yang cepat." Jika sinyal kebijakan bersifat hawkish, dolar dapat pulih secara bertahap, sehingga menekan harga tembaga. Pasar saham global jatuh dalam skala besar hari ini, dengan keengganan risiko yang tinggi di pasar dan dana mempercepat penarikan mereka dari pasar tembaga, dengan beberapa dana mengalir ke aset safe-haven seperti emas. Fundamental: Gangguan dari tambang luar negeri belum berhenti, dan sejumlah besar tembaga dikirim ke Amerika Serikat, menyebabkan pasokan ketat di bagian lain dunia. Situasi pasokan yang ketat masih memberikan dukungan dasar untuk harga tembaga. Tetapi konsumsi fisik domestik lesu, dan akumulasi persediaan memberikan tekanan lebih lanjut, menunjukkan bahwa permintaan mungkin menghadapi tekanan sementara. Pasar spot aktif membeli dengan harga rendah, premi spot terus berada di bawah tekanan untuk diturunkan, para pemegang memiliki keinginan kuat untuk menjual, dan terjadi peningkatan pasokan dengan harga rendah. Harga tembaga diperkirakan akan tetap berada pada level tinggi di tengah fluktuasi yang tajam.

Pada tingkat makro, dividen pelonggaran likuiditas dari pemotongan suku bunga Fed tetap ada, tetapi kekhawatiran pasar atas laju pemulihan ekonomi global telah mendinginkan selera risiko, yang berdampak pada harga tembaga.

Secara keseluruhan, harga tembaga kemungkinan akan tetap berada dalam kisaran 91.000-94.000 yuan per ton dalam jangka pendek (dalam tahun ini), dengan permintaan pembelian pada harga rendah setelah penurunan pada level tinggi diperkirakan akan mendukung harga. Perhatian harus diberikan pada kemajuan pengurangan persediaan dan arah kebijakan Federal Reserve.

Pelanggan disarankan untuk memanfaatkan persediaan mereka sendiri untuk menambah stok ketika harga tembaga turun kembali ke tingkat yang relatif rendah, sehingga dapat memastikan pasokan sekaligus mengendalikan biaya.

5) Magnesium sulfat/magnesium oksida

Dari segi bahan baku: Saat ini, ketersediaan asam sulfat di wilayah utara stabil pada tingkat yang tinggi.

Harga magnesium oksida dan magnesium sulfat telah meningkat. Dampak dari pengendalian sumber daya magnesit, pembatasan kuota, dan perbaikan lingkungan telah menyebabkan banyak perusahaan berproduksi berdasarkan penjualan. Perusahaan magnesium oksida yang dibakar ringan tutup pada hari Jumat karena kebijakan penggantian kapasitas dan kenaikan harga asam sulfat, dan harga magnesium sulfat dan magnesium oksida naik dalam jangka pendek. Disarankan untuk melakukan penimbunan stok yang sesuai.

6) Kalsium iodat

Bahan baku: Harga yodium olahan naik sedikit pada kuartal keempat. Pasokan kalsium iodat terbatas. Beberapa produsen iodida telah menangguhkan produksi atau membatasi produksi. Pasokan iodida diperkirakan akan tetap stabil dan sedikit meningkat dalam jangka panjang. Disarankan untuk melakukan penimbunan yang sesuai.

7) Natrium selenit

Dari segi bahan baku: Pasar selenium melemah di akhir tahun, dengan transaksi yang ringan. Pusat harga selenium mentah dan disselenium bergeser ke bawah, sementara harga selenium bubuk dan tablet selenium tetap tidak berubah. Pengisian stok di terminal akan segera berakhir, dana spekulatif berada di luar pasar, dan harga berada di bawah tekanan jangka pendek. Beli sesuai permintaan.

8) Kobalt klorida

Kelangkaan bahan baku telah bergeser dari ekspektasi menjadi kenyataan, dan produsen mempertahankan harga yang tinggi didukung oleh biaya yang tinggi. Pasar kobalt klorida telah pulih. Pasokan bahan baku yang ketat dikombinasikan dengan pelepasan permintaan penimbunan hilir telah meningkatkan aktivitas pasar dan harga menunjukkan sedikit tren kenaikan, dengan dukungan positif jangka pendek yang berkelanjutan. Lakukan penimbunan sesuai kebutuhan.

9) Garam kobalt/kalium klorida/kalium karbonat/kalsium format/iodida

1. Garam kobalt: Biaya bahan baku: Republik Demokratik Kongo, sebagai produsen kobalt terbesar di dunia, menyumbang 75%-76% dari produksi kobalt global. Negara ini secara resmi menerapkan sistem kuota ekspor mulai 16 Oktober 2025, dengan batas ekspor hanya 18.125 ton untuk sisa tahun 2025 dan kuota 96.600 ton per tahun untuk tahun 2026-2027, pengurangan 56% dari ekspor aktual pada tahun 2024. Kebijakan ini telah menyebabkan pengurangan sekitar 200.000 ton pasokan kobalt global, atau 40% dari permintaan tahunan. Yang lebih serius, hingga awal Desember, proses persetujuan ekspor masih belum selesai dan pengiriman aktual terhenti, dengan perkiraan resumption paling awal pada kuartal pertama tahun 2026. Persediaan sosial kobalt elektrolitik domestik telah turun ke rekor terendah 2.500-2.800 ton, hanya cukup untuk memenuhi permintaan hilir selama 8-10 hari, terendah untuk periode yang sama dalam hampir lima tahun, dan persediaan yang rendah memperkuat fluktuasi harga. Perhatian harus diberikan pada implementasi kebijakan kuota di Republik Demokratik Kongo, kemajuan pelepasan kapasitas baru di Indonesia, dan laju peningkatan permintaan di bidang-bidang baru seperti robot humanoid.

2. Kalium klorida: Stabilitas secara keseluruhan, fluktuasi lokal: Baru-baru ini, pasar kalium klorida sebagian besar stabil dan terkonsolidasi. Ada tanda-tanda pemulihan harga beberapa produk yang sebelumnya turun signifikan, tetapi masih ada kesulitan tertentu dalam menerapkan harga tinggi. Dalam jangka panjang, kemungkinan kenaikan harga yang signifikan rendah.

3. Harga kalsium format stabil minggu ini. Harga kalsium format diperkirakan akan naik dalam jangka pendek karena pabrik asam format mentah ditutup untuk pemeliharaan pada bulan Desember hingga akhir bulan karena kekurangan bahan baku.

4. Harga iodida stabil minggu ini dibandingkan dengan minggu lalu.