Analisis Pasar Unsur Jejak

SAYA,Analisis logam non-ferrous

Mingguan: Bulanan:

1) Seng sulfat

  ① Bahan baku: Seng hipooksida: Keterbatasan pasokan masih berlanjut dan harga yang ditawarkan produsen tetap stabil.

Latar belakang harga jaringan seng: Sentimen makro diperkirakan akan berangsur-angsur mendingin, harga logam secara keseluruhan mungkin menghadapi tekanan koreksi. Harga seng diperkirakan akan relatif stabil, meskipun terjadi kenaikan harga yang pesat sebelum Festival Musim Semi dan masuknya pasar hilir secara bertahap ke dalam ritme liburan. Persediaan sosial belum terakumulasi secara signifikan, dan pola persediaan rendah memberikan dukungan dasar untuk harga seng. Selain itu, persediaan seng LME saat ini berada pada tingkat rendah sekitar 110.000 ton, memberikan beberapa dukungan untuk harga. Harga seng diperkirakan akan berangsur-angsur kembali ke fundamental minggu depan, berfluktuasi sekitar 24.900 yuan per ton.

② Asam sulfat: Harga pasar stabil minggu ini.

Tingkat operasi produsen minggu ini adalah 68% (tidak berubah dari minggu sebelumnya), dan tingkat pemanfaatan kapasitas adalah 58% (naik 7% dari minggu sebelumnya), tetapi pesanan dari produsen utama telah dijadwalkan hingga pertengahan hingga akhir Februari, dan pengiriman spot tetap ketat. Harga oksida seng yang tinggi, bahan baku utama, telah memberikan dukungan kuat untuk harga produk. Diperkirakan harga sulfat seng akan tetap stabil pada tingkat tinggi dalam jangka pendek.

2) Mangan sulfat

Bahan baku: ① Dukungan biaya yang kuat: Harga bahan baku bijih mangan dan asam sulfat tetap stabil, terus mendukung biaya.

②Harga asam sulfat tetap tinggi dan stabil.

Minggu ini, tingkat operasi produsen mencapai 67%, tingkat pemanfaatan kapasitas 51%, tidak berubah dari minggu sebelumnya, dan pesanan produsen utama dijadwalkan hingga akhir Februari. Harga bahan baku seperti bijih mangan dan asam sulfat tetap stabil, terus mendukung biaya produksi.

Harga mangan sulfat diperkirakan akan tetap tinggi dan stabil. Berdasarkan analisis volume pesanan perusahaan dan faktor bahan baku, mangan sulfat diperkirakan akan tetap stabil dalam jangka pendek. Pelanggan disarankan untuk membeli sesuai kebutuhan.

3) Besi sulfat

Dari segi bahan baku: Pasar besi sulfat saat ini berada dalam kondisi keseimbangan yang ketat antara “kendala pasokan”. Pemotongan produksi di industri titanium dioksida hulu telah menyebabkan kontraksi pasokan produk sampingan besi sulfat, yang telah dialihkan oleh industri litium besi fosfat. Tingkat operasinya adalah 80% (naik 20% dari bulan sebelumnya), tetapi tingkat pemanfaatan kapasitas tetap di 25% (naik 6% dari bulan sebelumnya), dengan pemulihan produksi yang terbatas.

Saat ini, tingkat operasi keseluruhan produksi besi sulfat domestik tidak baik, dan perusahaan memiliki persediaan yang sangat sedikit, yang merupakan faktor pendukung kenaikan harga besi sulfat. Dengan mempertimbangkan tingkat persediaan perusahaan baru-baru ini dan tingkat operasi hulu, harga besi sulfat diperkirakan akan naik dalam jangka pendek. Disarankan agar pelanggan meningkatkan persediaan mereka secara tepat.

4) Tembaga sulfat/tembaga klorida basa

Pada tingkat makro, pencalonan Kevin Walsh, perwakilan yang "berhaluan keras", oleh Trump untuk menggantikan Powell sebagai ketua Federal Reserve seperti "bom nuklir kebijakan" yang meledakkan pasar. Pelonggaran sementara ketidakpastian politik di Amerika Serikat telah menjadi pemicu utama, dan kekhawatiran pasar atas independensi Fed telah mereda, melemahkan logika inti yang sebelumnya mendukung kenaikan pesat harga emas. Dengan penurunan tajam logam mulia, ketegangan pasar menyebar ke sektor logam, dan fundamental berada dalam musim sepi konsumsi selama Festival Musim Semi, harga berjangka tembaga Shanghai diperkirakan akan menyesuaikan diri pada tingkat tinggi dalam jangka pendek. Namun, logika dukungan jangka menengah hingga panjang untuk berjangka tembaga belum hilang, situasi tambang yang ketat tetap tidak berubah, kekhawatiran atas tarif AS tetap ada, risiko geopolitik tetap tinggi, dan ketegangan antara AS dan Iran terus meningkat dan dapat memicu konflik regional. Di tengah jalinan berbagai ketidakpastian, pasar tembaga Shanghai telah mengalami divergensi yang lebih besar dan volatilitas yang lebih tinggi.
Sisi penawaran: Pertumbuhan produksi tambang tembaga global hanya 0,9%, dengan seringnya terjadi kecelakaan seperti insiden Mantovede di Chili dan tanah longsor Grasberg di Indonesia, ICSG memperkirakan kesenjangan sebesar 800.000 hingga 1 juta ton pada tahun 2025. Ketergantungan Tiongkok pada konsentrat tembaga impor melebihi 90%, biaya kontrak jangka panjang turun menjadi $0 per ton, kebijakan mendorong jaminan ganda "kerja sama luar negeri + daur ulang", dengan target tembaga daur ulang mencapai 28% pada tahun 2028. Pabrik peleburan berada di bawah tekanan untuk mengurangi produksi karena biaya pemrosesan yang rendah. Produksi tembaga olahan domestik pada bulan Desember adalah 1,326 juta ton (naik 9,1% year-on-year), tetapi persediaan sosial terakumulasi menjadi 225.900 ton. Persediaan COMEX lebih dari 550.000 ton menunjukkan efek siphon AS. Harga tembaga diperkirakan akan berfluktuasi dalam kisaran 100.000-102.000 yuan per ton minggu depan. Kesimpulannya, harga tembaga menunjukkan ketahanan dalam permainan pasar bullish/bearish makro. Waspadai penurunan tajam dalam jangka pendek. Dalam jangka menengah dan panjang, permintaan energi baru, suku bunga rendah, dan premi risiko geopolitik mendukung pergerakan harga tembaga ke atas. Diperkirakan harga tembaga akan berfluktuasi dalam kisaran yang luas pada bulan Februari.

Dalam jangka pendek, harga tembaga sulfat diperkirakan akan berfluktuasi pada level tinggi. Pelanggan disarankan untuk mempertahankan persediaan dalam jumlah normal.

5) Magnesium sulfat/magnesium oksida

Dari segi bahan baku: Saat ini, ketersediaan asam sulfat di wilayah utara stabil pada tingkat yang tinggi.

Harga magnesium oksida dan magnesium sulfat telah meningkat. Dampak dari pengendalian sumber daya magnesit, pembatasan kuota, dan perbaikan lingkungan telah menyebabkan banyak perusahaan berproduksi berdasarkan penjualan. Perusahaan magnesium oksida yang dibakar ringan tutup pada hari Jumat karena kebijakan penggantian kapasitas dan kenaikan harga asam sulfat, dan harga magnesium sulfat dan magnesium oksida naik dalam jangka pendek. Disarankan untuk melakukan penimbunan stok yang sesuai.

6) Kalsium iodat

Harga yodium murni naik sedikit, pasokan kalsium iodat terbatas, beberapa produsen iodida tutup atau membatasi produksi, dan pasokan iodida terbatas. Diperkirakan bahwa tren kenaikan harga iodida yang stabil dan kecil dalam jangka panjang akan tetap tidak berubah. Disarankan untuk melakukan penimbunan yang sesuai.

7) Natrium selenit

Dari segi bahan baku: Harga logam non-ferrous terus meningkat. Pasar keseluruhan untuk selenium mentah dan selenium dioksida menyusut volumenya tetapi stabil harganya. Penimbunan menjelang liburan dilakukan dengan hati-hati. Dukungan dari permintaan kelas atas lebih kuat daripada di bidang tradisional. Spekulasi modal menyebabkan kekurangan bahan baku karena tidak adanya pengiriman selenium mentah dan selenium dioksida di hulu. Persediaan produsen rendah dan harganya naik. Beli sesuai permintaan.

8) Kobalt klorida

Pasar kobalt klorida tetap lesu minggu lalu, tanpa perubahan signifikan dalam suasana perdagangan dibandingkan minggu sebelumnya. Harga utama dari perusahaan peleburan dan daur ulang tetap di atas 115.000 yuan per ton, sementara beberapa perusahaan menetapkan harga sedikit di bawah level ini untuk memulihkan dana sebelum Festival Musim Semi. Pabrik sel terminal mengalami lonjakan permintaan karena perubahan kebijakan ekspor, tetapi mengingat sebagian besar perusahaan memiliki stok bahan baku yang cukup pada tahap awal dan harga kobalt klorida yang tinggi saat ini, keinginan pembelian aktual di pasar umumnya tidak kuat. Karena Festival Musim Semi semakin dekat dan logistik akan ditangguhkan, diperkirakan pasar akan tetap lesu secara umum dengan harga yang stabil tetapi tanpa permintaan sebelum festival.

9) Garam kobalt/kalium klorida/kalium karbonat/kalsium format/iodida

1. Kobalt: Suasana perdagangan di pasar kobalt telah melemah, dan harga spot tetap stabil. Dari sisi penawaran, didukung oleh kenaikan biaya bahan baku, kuotasi pabrik peleburan tetap kuat. Menjelang akhir tahun, niat pembelian perusahaan hilir secara umum melemah. Ditambah dengan pemulihan bertahap ekspor Kongo dan penurunan harga kobalt elektrolitik serta faktor-faktor berita lainnya yang menekan sentimen perdagangan pasar, pembelian perusahaan telah kembali ke permintaan yang ketat. Dengan dukungan kuat dari biaya bahan baku hulu, diperkirakan harga kobalt sulfat masih akan menunjukkan pola "lebih cenderung naik daripada turun" dalam jangka pendek.

2. Kalium klorida: Harga diperkirakan akan tetap stabil bahkan sebelum Festival Musim Semi. Setelah pertemuan jaminan pasokan pada tanggal 27 Januari, akan ada perubahan terbatas pada harga kalium klorida di pasar, dan banyak pedagang akan menangguhkan penjualan sementara dan menunggu serta melihat perkembangan. Jika kebijakan tersebut tidak diterapkan atau penegakannya terbatas, harga kalium klorida mungkin akan naik lagi, atau setidaknya tetap stabil. Disarankan untuk terus memantau stok di Hong Kong dan lingkungan internasional, serta melakukan penimbunan dan pembelian sesuai kebutuhan dalam waktu dekat.

3. Harga pasar asam format domestik masih akan menghadapi tekanan penurunan, dan produsen utama berencana untuk membatasi produksi asam format. Kebuntuan pasokan dan permintaan di pasar saat ini tetap tidak berubah, dan tekanan untuk mengurangi persediaan masih ada. Perlu memperhatikan perubahan pasokan dan permintaan di pasar. Harga kalsium format mungkin sedikit disesuaikan minggu ini, dan disarankan untuk menambah stok sesuai permintaan.

4. Harga iodida stabil minggu ini dibandingkan minggu lalu.